【文/朱玉龍】4月動(dòng)力電池從安裝量來(lái)看，只有34家動(dòng)力電池企業(yè)了，排名前3家、前5家、前10家動(dòng)力電池企業(yè)動(dòng)力電池裝車量分別為10.2GWh、11.5GWh和12.7GWh,占總裝車量比分別為77.2%、86.4%和96.0%。從目前來(lái)看，基本10名開(kāi)外如果沒(méi)有特殊的扶持，很難有大的發(fā)展。下述談?wù)劰?yīng)關(guān)系和下一步的發(fā)展。
▲圖1. 1-4月動(dòng)力電池企業(yè)的供應(yīng)情況
一、 電池的供應(yīng)關(guān)系
1. 新勢(shì)力造車
在新勢(shì)力造車?yán)锩婺壳暗慕Y(jié)構(gòu)是這樣的：
● 特斯拉：LG和寧德時(shí)代，鐵鋰占絕大多數(shù)
● 蔚來(lái)汽車：寧德時(shí)代獨(dú)家供應(yīng)，40%是三元，60%是三元鐵鋰混合
● 理想汽車：寧德時(shí)代獨(dú)家供應(yīng)，100%是三元
● 小鵬：寧德時(shí)代、中航和億緯鋰能，供應(yīng)結(jié)構(gòu)有所變化，三元占大部分
● 哪吒：寧德時(shí)代、蜂巢能源、天津捷威
● 零跑：中航鋰電、蜂巢能源、瑞浦能源、寧德時(shí)代和國(guó)軒，其中C01中航比較多
● 威馬：寧德時(shí)代、塔菲爾、國(guó)軒
當(dāng)然從電池供應(yīng)商來(lái)看，寧德時(shí)代覆蓋了所有的新勢(shì)力；中航進(jìn)了零跑和小鵬，蜂巢能源進(jìn)了零跑和哪吒。
▲圖2. 新勢(shì)力的電池供應(yīng)關(guān)系
2. 主要的國(guó)內(nèi)品牌
在原有的國(guó)有企業(yè)，這塊主要是寧德時(shí)代供應(yīng)比較多。由于A00級(jí)別的電池成本原因，供應(yīng)商比較分散，下面這個(gè)圖還是比較清晰的。
▲圖3. 自主品牌的供應(yīng)關(guān)系
這是寧德時(shí)代和比亞迪差距最小的一個(gè)月，其中磷酸鐵鋰電池比亞迪的安裝量還反超了寧德時(shí)代。在這個(gè)里面電池的需求還是非常取決于車企的能力。
▲圖4. 主要的動(dòng)力電池企業(yè)的情況
▲表1. 1-4月主要?jiǎng)恿﹄姵氐钠髽I(yè)
二、 博弈的情況
復(fù)盤這個(gè)過(guò)程：其實(shí)從去年到今年Q1，整個(gè)電池行業(yè)——主要的二線和一線——是圍繞著產(chǎn)能、市場(chǎng)份額和上市產(chǎn)生了一場(chǎng)博弈。
由于2021年的需求特別好，從動(dòng)力電池、儲(chǔ)能和小動(dòng)力這塊，電池行業(yè)為了材料，都展開(kāi)了一場(chǎng)備貨的準(zhǔn)備，契合著價(jià)格上漲。對(duì)于電池企業(yè)的采購(gòu)來(lái)看，價(jià)格在漲，數(shù)量也沒(méi)辦法滿足生產(chǎn)的準(zhǔn)備，因此從電動(dòng)汽車的需求預(yù)測(cè)、電池排產(chǎn)的規(guī)劃，然后到電池材料的訂貨戰(zhàn)斗。
從原料端來(lái)看，由于年底電池的高需求和低產(chǎn)量，從12月到2月份一般是鋰資源的供應(yīng)不平衡的節(jié)點(diǎn)，在這個(gè)風(fēng)潮下，碳酸鋰的價(jià)格一口氣從20萬(wàn)干到50萬(wàn)。這使得電池的價(jià)格飛漲，電池的價(jià)格也就造成了2021年的底部，往上走了0.2-0.3元每Wh。國(guó)內(nèi)抬上去的碳酸鋰價(jià)格，影響了海外鋰輝石結(jié)算價(jià)格，這使得目前拍賣的均價(jià)跑上了5000美金/噸。
▲圖5. 中國(guó)動(dòng)力電池價(jià)格呈現(xiàn)梯度下降
其實(shí)這一波聯(lián)系始末，問(wèn)題還是不同企業(yè)的應(yīng)對(duì)不同：
● 一線企業(yè)1
要通過(guò)擴(kuò)大規(guī)模效應(yīng)，來(lái)拉開(kāi)差距，所以產(chǎn)能要擴(kuò)，產(chǎn)量要擴(kuò)，份額要搶。其實(shí)從技術(shù)來(lái)看，目前差異并沒(méi)有那么大，后面的企業(yè)良率隨著產(chǎn)量出來(lái)也在提高。要在擴(kuò)展產(chǎn)量的同時(shí)保持毛利，勢(shì)必需要對(duì)資源端有絕對(duì)的把控，這個(gè)做不到。
● 一線企業(yè)2
垂直一體系的需求下，支持大量產(chǎn)車，該買的材料還得買。賺不賺錢先要支持車端搶市場(chǎng)份額。
● 二線企業(yè)
幾乎所有的二線企業(yè)，必須用高增長(zhǎng)和項(xiàng)目定點(diǎn)來(lái)回答投資人自己的存在價(jià)值，這個(gè)是生還是死的問(wèn)題。這些企業(yè)不可能不去參與搶。
● 其他電池企業(yè)
不做動(dòng)力電池的企業(yè)，也得買材料，在消費(fèi)、工具和小動(dòng)力，低成本的磷酸鐵鋰給出來(lái)很大的機(jī)會(huì)，都得買。
在這樣的條件下，其實(shí)有點(diǎn)像鐵礦石發(fā)生的企業(yè)，不管是啥鋼都得用鐵礦石，中國(guó)企業(yè)擴(kuò)產(chǎn)的能力帶來(lái)資源端的絕對(duì)需求，這是控不住的價(jià)格體系。
小結(jié)：這一輪供應(yīng)關(guān)系，后續(xù)隨著車企對(duì)競(jìng)爭(zhēng)要素的重構(gòu)，其實(shí)是停不下來(lái)的。很多車企可能直接抓住機(jī)會(huì)進(jìn)入這個(gè)領(lǐng)域，該收購(gòu)收購(gòu)，該整合整合。通過(guò)資金的優(yōu)勢(shì)為未來(lái)2-3年新一輪戰(zhàn)斗布局了。
